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我加倉紅利的邏輯～2026年1月19日市場溫度國家公債

我紅利的邏輯～2026年1月19日市場溫度2026-01-2008:36·望京博格（一）賬戶盈虧先跟新朋友同步下我的賬戶情況：我一共有3個【主要投資賬戶】，分別是場內ETF賬戶、場外某基金賬戶，還有一個場外投顧組合賬戶。因為投顧組合賬戶的凈值更新會慢一些，所以工作日我只統計場內ETF賬戶和場外某基金賬戶的收益；等到每周六發周報的時候，再把三個賬戶的收益情況一起匯總。（1）場內ETF賬戶虧損0.6萬（資產260萬）；（2）場外基金賬戶虧損0.5萬（資產550萬）；兩個賬戶合計虧損1.1萬，虧損比例0.14%（二）市場這么好，還有必要配置紅利類產品嗎?近一年紅利類基金表現一般，博格依舊在緩慢加倉紅利。恰好在這個時候，還看到華泰柏瑞的一篇文章《當時間方格遇見紅利投資：一張A4紙上的長期答案》。文章的大概意思是：雖然現在是紅利比較“難”的時刻，但是從長期來看這樣的“難”是相對短暫的，紅利長期回報依舊穩健。文末還發起一個“紅利時間格子”互動計劃，其中有一個問題特別具有代表性，我就來說說自己的觀點。問題：市場這么好，還有必要配置紅利類產品嗎?我的答案是非常有必要配置紅利。每個人對于波動承受能力是有限的，大家只能賺到自己承受能力內的收益。例如，近兩個月商業航天概念非常熱，能在短短幾天漲30%，也能在短短幾天跌30%。若滿倉梭哈這種彈性板塊，博格也承受不了這樣的波動拿不住手里面籌碼，結果大概率是拿不住也賺不到未來潛在的漲幅。博格長期是看好科技成長的，但是滿倉持有波動太大承受不了，所以必須降低科技成長倉位降低賬戶整體波動，例如降低到半倉。剩余半倉選擇什么標的，既能長期有一個穩健的收益，又能對沖科技成長的波動呢？在目前低利率的大環境下，可能唯有股息率依舊維持在5%-6%左右的紅利了。這一點從兩只代表性紅利類指數的股息率與十年國債收益率的差值（也就是下圖的風險溢價這個指標）就可以很容易看出來。到1月16日為止，紅利指數的風險溢價高于指數發布（05/1/4）以來81.66%的時間，紅利低波的風險溢價則高于指數發布（13/12/19）以來75.61%的時間，基本都來到歷史高位了。我在之前的文章也多次說過，指數股息率越高，通常意味著防守性就可能越強，即便現在價格跌了點，分紅也能回點血。說到紅利，博格必須給大家講點歷史：在紅利指數產品方面，華泰柏瑞算是行業先行者了，他們早在2006年就推出全市場第一只紅利類主題的ETF，至今已比較平穩的運作了19年有余，近年來又陸續布局了多只覆蓋A股與港股的紅利產品，形成策略類型豐富的“紅利全家桶”。（三）市場溫度A股70.60度，相比上一個交易日上升0.6度；港股51.73度，相比上一個交易日下降0.2度；大家今天盈虧如何？歡迎留言~感謝點贊與點愛心~風險提示：市場有風險，投資須謹慎。本文僅為投資者教育，不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息做出決策。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。以上所涉及標的不作推薦，也不構成對任何人的投資建議，股市有風險，入市需謹慎。